Pre mnoho rastúcich spoločností „zverejnenie“ nie je len predaj akcií. Je to signál do sveta, že podnikanie sa to podarilo.
Preto je počiatočná verejná ponuka (bežne známa ako IPO) - prvý predaj akcií verejnosti súkromnou spoločnosťou - už dlho konečným cieľom mnohých podnikateľov. IPO môže nielen poskytnúť spoločnosti prístup k kapitálu na podporu rastu a likvidity pre zakladateľov a investorov, ale aj poskytnúť neoficiálnu pečiatku verejného trhu.
Napriek tomu nedávne regulačné zmeny, ako napríklad Sarbanes-Oxley Act (SOX) z roku 2002, priniesli novému významu pojmu IPO. Nejde iba o verejnú ponuku akcií, ale môže to byť aj veľmi náročné a čoraz nákladnejšie utrpenie. Na získanie výhod zvýšenia kapitálu a dosiahnutia väčšej likvidity, ktorú ponúka IPO, musia byť spoločnosti pevnejšie založené a lepšie schopné splniť prísnejšie regulačné požiadavky ako v minulosti. To má vyššiu cenu ako kedykoľvek predtým. V dnešnej dobe by spoločnosti, ktoré vstupujú na burzu, mali očakávať, že z vreckových výdavkov zaplatia viac ako 2 milióny dolárov na pokrytie množstva poplatkov - okrem iných právnych, účtovných, tlačových, kótovacích a registračných - navyše k upisovateľskej zľave a provízii 7 percent ponuky a na podporu interných procesov s cieľom splniť prísnejšie štandardy výkazníctva a riadenia pre verejné spoločnosti.
Nasledujúce stránky budú podrobne uvádzať výhody a nevýhody zverejnenia, kvalifikáciu, ktorú musí podnik zverejniť, a kroky zapojené do procesu IPO.
Kopať hlbšie: Čo znamená zákon Sarbanes-Oxley pre spoločnosti, ktoré chcú ísť na burzu
Zverejnenie spoločnosti: Prečo by ste to mali zvážiť
IPO je jednou z najvýznamnejších udalostí v živote firmy. Kapitál získaný prostredníctvom úspešnej verejnej ponuky zvyšuje schopnosť podniku expandovať na nový trh alebo rásť prostredníctvom akvizícií. Môže spoločnosti pomôcť získať nové talenty opciami na akcie a inými oceneniami akcií a odmeniť počiatočných investorov likviditou. „Existuje aj faktor prestíže,“ hovorí James S. Rowe, partner v oblasti cenných papierov spoločnosti Kirkland & Ellis LLP, 1 500 právnických spoločností, ktoré prostredníctvom procesu IPO poskytovali poradenstvo nespočetným spoločnostiam. „Skutočnosť, že ste verejnou spoločnosťou, vás dostane pred dvere dodávateľov a dodávateľov a potenciálnych obchodných partnerov. Byť verejne obchodovanou spoločnosťou má ďalšiu vyrovnávaciu pamäť a je to niečo, čo môže spoločnosti pomôcť v jej obchodných vzťahoch. ““
Takéto výhody však neprichádzajú bez nákladov. Jedným z dôležitých nehmotných nákladov, ktoré je potrebné zvážiť, je strata kontroly nad podnikaním, keď sa do obchodovania dostane predtým súkromná spoločnosť. Nasleduje zoznam výhod a nevýhod, ktoré je potrebné vziať do úvahy pri rozhodovaní o tom, či je spoločnosť verejná.
Hlbšie do hĺbky: Je konsolidácia pre malé spoločnosti hrozbou alebo prínosom?
Zverejnenie spoločnosti: Výhody zverejnenia
cuantos años tiene ron james
• Vzhľadom na vyššie ocenenie verejnej spoločnosti a väčšiu likviditu na verejných trhoch existuje lepší prístup ku kapitálu, tvrdí Rowe. V skutočnosti môže byť prvá verejná ponuka nákladná a časovo náročná, ak je však na trhu dopyt po spoločnosti, spoločnosť môže kedykoľvek vydať viac akcií - čo je možné uskutočniť rýchlejšie a efektívnejšie ako ostrieľaný emitent.
• Zvýšená likvidita môže spoločnosti pomôcť prilákať špičkové talenty tým, že jej umožní poskytovať opcie na akcie alebo obmedzené ceny akcií.
• Verejná ponuka poskytuje podniku menu, v ktorej je možné získať ďalšie podniky, a ocenenie, ak sa z vášho podnikania stane akvizičný cieľ, tvrdí Evans.
• IPO slúži „ako spôsob pre zakladateľov alebo zamestnancov alebo iných držiteľov akcií alebo opcií na získanie likvidity z ich investícií a na získanie finančnej odmeny za tvrdú prácu, ktorá sa dostala do budovania podniku,“ hovorí Evans.
• Akt zverejnenia môže tiež slúžiť ako marketingová udalosť pre spoločnosť, ktorá má podnietiť záujem o podnikanie a jeho výrobky alebo služby.
Kopať hlbšie: Aká je vaša firma teraz v hodnote?
Zverejnenie spoločnosti: Nevýhodou zverejňovania
• Najväčšou nevýhodou zverejňovania je často strata kontroly nad spoločnosťou pre vedenie a zakladateľov / investorov. Akonáhle je spoločnosť verejná, manažéri budú pod často silným tlakom, aby splnili štvrťročné odhady výnosov analytikov, čo môže značne sťažiť riadenie podniku z hľadiska dlhodobého rastu a predvídateľnosti.
• SEC vyžaduje, aby verejné spoločnosti zverejňovali niekedy citlivé informácie, keď sú zverejňované, a priebežne v požadovaných záznamoch. Medzi tieto informácie môžu patriť údaje o produktoch, zákazníkoch, zákazníckych zmluvách alebo riadení, ktoré by súkromná spoločnosť nemusela zverejňovať.
• Verejné spoločnosti majú od prijatia zákona Sarbanes-Oxley Act ďalšie povinnosti týkajúce sa podávania správ a procedurálnych povinností, ktorých implementácia môže byť pre spoločnosť nákladná, napríklad požiadavky oddielu 404 týkajúce sa vnútorných kontrol finančného výkazníctva, hovorí Bruce Evans, riaditeľ spoločnosti Summit Partners, bostonskej firmy zaoberajúcej sa súkromným a rizikovým kapitálom.
• V najhoršom scenári by skupina disidentských investorov mohla potenciálne získať väčšinovú kontrolu a zbaviť sa kontroly nad spoločnosťou.
• Ak si akcie po zverejnení spoločnosti vedú zle, IPO môže pre spoločnosť spôsobiť negatívnu reklamu alebo „anti-marketingovú udalosť“, tvrdí Evans.
Hlbšie kopať: Príklady dôverných informácií, ktoré by ste sa mali pripraviť na zverejnenie
Zverejnenie spoločnosti: Ktoré spoločnosti by mali zvážiť IPO
Nie každá spoločnosť môže - alebo by mala - byť zverejnená.
Pred zvolaním bankárov je potrebné zohľadniť množstvo faktorov. Medzi tieto faktory patrí splnenie určitých finančných kvalifikácií stanovených rôznymi burzami, vhodnosť stratégie IPO pre vaše podnikanie a obchodné ciele a vnímavosť trhu voči IPO všeobecne a v rámci vášho konkrétneho sektoru.
Výmenné kvalifikácie
Skôr ako začnete uvažovať o tom, že je vaša spoločnosť verejná, musíte splniť určité základné finančné požiadavky, ktoré stanoví burza, na ktorej očakávate zaradenie.
Napríklad, ak chcete zaradiť akcie svojej spoločnosti na burzu v New Yorku (NYSE), za posledné tri roky budete spravidla potrebovať celkový zisk vo výške 10 miliónov dolárov pred zdanením a minimálne 2 milióny dolárov v každý z dvoch posledných rokov.
Globálny trh NASDAQ vyžaduje tržby pred zdanením vo výške viac ako 11 miliónov dolárov v predchádzajúcich troch fiškálnych rokoch a viac ako 2,2 milióna dolárov v každom z dvoch posledných fiškálnych rokov.
Našťastie obe burzy majú alternatívne trhy, ktoré majú menej prísne finančné požiadavky na kótovanie spoločností. Globálny trh NASDAQ vyžaduje, aby spoločnosti mali príjmy z pokračujúcich operácií pred zdanením z príjmov v poslednom fiškálnom roku alebo v dvoch z posledných troch fiškálnych rokov vo výške 1 milión dolárov alebo viac. Kapitálový trh NASDAQ má nižšiu bariéru pre vstup a vyžaduje čistý príjem z pokračujúcich operácií v poslednom fiškálnom roku alebo v dvoch z posledných troch fiškálnych rokov vo výške najmenej 750 000 dolárov. Americká burza cenných papierov NYSE (AMEX) medzitým vyžaduje príjmy pred zdanením vo výške 750 000 dolárov v poslednom fiškálnom roku alebo v dvoch z troch posledných fiškálnych rokov.
Burzy tiež ponúkajú alternatívne štandardy pre kótovanie na základe hotovostných tokov, trhového stropu a výnosov pre väčšie spoločnosti, ktoré nespĺňajú testy výnosov pred zdanením.
Podľa pravidiel SEC musí mať spoločnosť pred registráciou aj tri roky účtovne overených účtovných závierok, aby mohla byť zverejnená. Ak spoločnosti chýbajú tri roky auditov, môže ich často vytvoriť „potom,“ hovorí Rowe za predpokladu, že má záznamy a systémy zavedené na to, aby audítorovi umožnili „spätné ohliadky“. Pretože to môže byť nákladný a časovo náročný podnik, je nevyhnutné predbežné plánovanie.
Siahajte hlbšie: Burzy cenných papierov a zákony o cenných papieroch
Verejnosť spoločnosti: Výber správnej stratégie IPO
Aj keď spoločnosť spĺňa minimálne požiadavky na zaradenie na jednu z búrz, zverejnenie nemusí byť v najlepšom záujme spoločnosti.
„Myslím si, že podniky by mali byť zverejnené a dosiahli veľkosť, ktorá by im umožnila predvídateľný tok výnosov a výnosov,“ hovorí Evans. „Menšie podniky majú tendenciu byť volatilnejšie a za predvídateľnosť na verejných trhoch sa platí príplatok.“
Ďalším faktorom, ktorý je potrebné vziať do úvahy, je, či bude mať vaša firma dostatočne veľkú trhovú kapitalizáciu, ktorá podporí dostatok obchodovania s vašimi akciami, takže kupujúci považujú túto akciu za „likvidnú“, dodal Evans. „Ak chcete zverejniť reklamu s príliš malým trhovým stropom, znamená to, že kupujúci nedostanú skutočne likvidnú verejnú bezpečnosť. Realita je taká, že pokiaľ nemáte dostatočný trhový strop, myslím si, že verejné ponuky sú pre rastúce spoločnosti pravdepodobne najlepšie. “
Trhové úvahy
Ďalším faktorom, ktorý čoraz viac rozhoduje o tom, či sa spoločnosti dostanú na burzu, je ekonomika a najmä chuť verejnosti k IPO.
Trh IPO dosiahol tridsaťročné minimum v roku 2008, keď podľa Hooversa na burze cenných papierov v USA bolo zverejnených iba 31 spoločností. O deväť rokov skôr, v roku 1999, bolo 477 IPO, z ktorých viac ako polovica bola podporená podnikmi, podľa Národnej asociácie rizikového kapitálu (NVCA). Záujem trhu o IPO rozhodne vosky ustupujú - najmä v poslednej dobe. Dobrou správou je, že trh s IPO mierne vzrástol v roku 2009, keď na hlavných amerických burzách vyšlo 63 spoločností, pričom k prakticky všetkej tejto aktivite došlo v druhej polovici roka.
„Existuje potrubie, veci sa otáčajú,“ hovorí Evans. Tvrdí však, že trh s IPO by sa zlepšil, keby sa niektoré nariadenia v Sarbanes-Oxleyovom zákone zmenili. Zákon, ktorý sa snaží zabezpečiť verejnosti väčšiu zodpovednosť spoločnosti, vyžaduje dodržiavanie toľkých nákladných pravidiel, že režijné náklady spojené s dodržiavaním predpisov „zvyšujú prevádzkové náklady spoločnosti“, hovorí Evans. „Spoločnosti majú tendenciu musieť teraz čakať na prekonanie týchto výdavkov dlhšie, kým sa dostanú na burzu. Je to priama prekážka ich schopnosti zverejňovať informácie. ““
Ďalšia zložka zákona vyžaduje, aby výkonní riaditelia a finanční riaditelia osobne potvrdzovali finančné a ďalšie informácie v ich registrácii cenných papierov. „Úprimne povedané, v niektorých prípadoch je menej atraktívne chcieť sa toho chopiť,“ hovorí Evans.
Kopať hlbšie: Klesajúci trh IPO počas recesie
Zverejnenie spoločnosti: Kroky, ktoré budete musieť urobiť
Ak vaša spoločnosť spĺňa tieto finančné požiadavky, zistíte, že IPO vám pomôže splniť obchodné ciele a trhové podmienky sa javia ako správne, potom je čas začať s procesom IPO. Dokončenie tohto procesu zvyčajne trvá štyri až osem mesiacov, od okamihu, keď aktívne zapojíte upisovateľov, do času, keď zatvoríte ponuku. Tu sú kľúčové kroky v procese IPO:
Postavte správny riadiaci tím.
Rýchlo rastúce spoločnosti majú vo všeobecnosti už silné riadiace tímy, ale požiadavky stať sa verejnou spoločnosťou si často vyžadujú ďalšie silné stránky a schopnosti. Tím vrcholového manažmentu musí mať značné finančné a účtovné skúsenosti s plnením čoraz zložitejších finančných a účtovných požiadaviek. Z tohto hľadiska sa veľa spoločností pred vstupom na burzu snaží zamestnať finančných riaditeľov alebo iných vedúcich pracovníkov zvonku, ktorí mali skúsenosti s verejnosťou u iných spoločností. „Vôbec s tým nesúhlasím,“ hovorí Evans. „Skúsený finančný riaditeľ, ktorý dobre pozná svoje podnikanie, a ktorý bol v tejto funkcii úspešný, nemusí predtým absolvovať verejnú ponuku.“ Je však dôležité, aby kľúčoví manažéri mali silné komunikačné schopnosti na predstavenie vízie spoločnosti a jej výkonnosti na trhu a na splnenie často náročných informačných požiadaviek výskumných analytikov a investorov.
Možno bude potrebné upraviť aj zloženie vašej správnej rady. Výmeny vyžadujú, aby väčšina predstavenstva spoločnosti bola „nezávislá“ a aby sa výbory pre audit, odmeňovanie a menovanie výborov pre správu a riadenie spoločností - pokiaľ existujú - skladali z nezávislých riaditeľov. Okrem vytvorenia ešte prísnejších požiadaviek na nezávislosť členov výboru pre audit požaduje Sarbanes-Oxley od emitenta, aby zverejnil, či má „finančného experta pre výbor pre audit“. Na splnenie týchto požiadaviek bude pravdepodobne potrebné prijať nezávislých členov rady (ktorí nie sú zasvätenými osobami alebo pridruženými spoločnosťami), najmä pre výbor pre audit, hovorí Evans.
Kopať hlbšie: Čo treba zaplatiť vášmu najvyššiemu tímu
Inovovať systémy finančného výkazníctva.
Pred pokračovaním sa musíte ubezpečiť, že máte zavedené správne systémy na zabezpečenie toku presných a aktuálnych informácií. Identifikácia správnych metrík a ich dôkladné sledovanie môže významne zlepšiť vaše obchodné výsledky, pretože núti každého vo firme zamerať sa na faktory, ktoré ovplyvňujú vaše podnikanie.
Sarbanes-Oxley ukladá v tejto oblasti množstvo ďalších požiadaviek, vrátane „kontrolných mechanizmov a postupov zverejňovania“, ktoré sú nevyhnutné na zabezpečenie toho, aby boli informácie správne zachytené a hlásené vo verejných záznamoch spoločnosti. Ďalšia požiadavka sa týka „vnútorných kontrol finančného výkazníctva“, ktoré majú pomôcť zaistiť presnosť účtovných závierok spoločnosti a bez nesprávností. Vypracovanie a vyhodnotenie týchto kontrol môže chvíľu trvať a byť dosť nákladné. Platí to najmä v prípade vnútorných kontrol finančného výkazníctva, ktoré upravuje oddiel 404. Aj keď sa od emitentov IPO nevyžaduje, aby dodržiavali ustanovenie 404, až kým nebudú zverejnené, je potrebné predvídať potenciálne významné nedostatky v týchto kontrolách. a čo najskôr ich osloviť.
Hlbšie informácie: Ako vylepšiť systém finančného výkazníctva vašej spoločnosti
Vyberte si investičných bankárov.
V odbore sa tomu hovorí „súťaž krásy“. Je to proces, prostredníctvom ktorého si zvyčajne vyberáte svojich partnerov investičného bankovníctva a uisťujete sa, že sú pripravení na zverejnenie, že majú predajné a distribučné schopnosti, ktoré potrebujete na úspešné vykonanie IPO, a môžu raz poskytnúť silné pokrytie analytikom. idete na verejnosť. „Nie je nezvyčajné pozvať troch až piatich bankárov, aby každý predstavil subjekty s rozhodovacími právomocami o tom, ako vidia spoločnosť, aké ocenenie, čo očakávajú od súčasného trhu a prečo sú firmou, ktorá by mala viesť ponuku , 'Hovorí Rowe. Pri výbere svojich bankárov by ste mali používať rôzne kritériá: správne 'vhodné' osobnosti, dobré pokrytie výskumom a analytikmi, znalosti a pochopenie vášho podnikania a vášho odvetvia a to, či táto banka priniesla ďalšie spoločnosti vo vašom sektore, Rowe hovorí.
Po zapojení upisovateľov a začatí procesu IPO sa spoločnosť považuje za „registrovanú“, a preto podlieha obmedzeniam „tichého obdobia“ SEC, ktoré výrazne obmedzia to, čo môžu spoločnosť a jej manažéri povedať a robiť mimo formálnej registrácie procesu. V roku 2005 bol zriadený bezpečný prístav pre vyhlásenia urobené viac ako 30 dní pred podaním vyhlásenia o registrácii SEC, ale emitenti musia byť stále ostražití pri kontrole informácií, ktoré je možné považovať za „úpravu trhu“ s ich cennými papiermi.
Kopať hlbšie: Čo treba vedieť o investičných bankároch a ďalších kľúčových hráčoch
Vytvorte svoj „príbeh“ a pripravte prospekt.
Tu sa zapájajú právnici. Medzi hlavné dokumenty ponuky patria prospekt IPO, ktorý sa podáva na SEC ako súčasť vyhlásenia o registrácii IPO, a diapozitívy „road show“, ktoré poisťovatelia a vrcholový manažment spolu s prospektom použijú na uvedenie ponuky na trh. Vytvorenie správneho „príbehu“ v týchto dokumentoch je rozhodujúce pre úspech IPO. „Ide skutočne o to, aby ste umiestnili svoju spoločnosť - zdôraznili svoje silné stránky, stratégiu, trhovú príležitosť a prečo je to z dlhodobého hľadiska dobrá investícia,“ hovorí Rowe. Pretože prospekt podlieha rozsiahlym požiadavkám na zverejnenie, jeho príprava bude trvať zvyčajne niekoľko týždňov a právnici sa pokúsia predvídať otázky a pripomienky, ktoré bude mať SEC k podaniu.
Hlbšie informácie: Schválenie SEC a Predbežný prospekt
Podajte registračné vyhlásenie a začnite proces kontroly.
Po dokončení návrhu prospektu spoločnosť podá registračné vyhlásenie na SEC. Pokiaľ je vyhlásenie o registrácii okamžite k dispozícii verejnosti v systéme EDGAR SEC, podlieha preskúmaniu a komentáru zo strany SEC prostredníctvom procesu preskúmania. SEC takmer vždy preskúma počiatočné podanie emitenta a zvyčajne poskytne rozsiahle komentáre do 30 dní od prvého podania. Krátko po podaní spoločnosť tiež podá svoju prvú žiadosť o zaradenie na burzu, na ktorej si želá zaradiť zoznam, a upisovatelia podajú žiadosť o náhradu škody pre upisovateľa na Finančnom regulačnom úrade (FINRA). „Môže to byť rozsiahly a na prácu náročný proces,“ hovorí Rowe. 'IPO nemôžete oceniť, pokiaľ nevymazáte všetky komentáre SEC.'
Prihláste sa hlbšie: Ako podať registračné vyhlásenie
Zorganizujte road show.
Road show sa začína, keď emitent zareaguje na a vyriešil materiálne pripomienky zamestnancov SEC, zvyčajne prostredníctvom viacerých zmien a doplnení registračného vyhlásenia. V tom čase emitent vytlačí „červené“ - predbežný prospekt stanovujúci predpokladanú veľkosť ponuky a predpokladané cenové rozpätie. Nazývajú ju „road show“, pretože zvyčajne trvá až dva týždne, počas ktorých sa vyšší manažéri stretnú s potenciálnymi investormi, často vo viacerých mestách v ten istý deň. „Na ceste to skutočne je,“ hovorí Rowe. „Nie je neobvyklé, že ste päť dní v týždni denne v dvoch alebo troch mestách. Každý deň prebudenia sa konajú stretnutia investorov, vrátane raňajok a obedov pre investorov, a to všetko s úmyslom vytvoriť knihu pre poisťovateľov, aby mohlo byť IPO úspešné. “
Kopať hlbšie: Maximálne využitie IPO Road Show
Cena IPO.
Keď je proces preskúmania dokončený a upisovatelia „zostavili knihu“ potenciálnych investorov IPO, predstavenstvo emitenta - zvyčajne prostredníctvom cenovej komisie - a upisovatelia stanovia cenu, za ktorú spoločnosť a predávajúci akcionári stanovia cenu. súhlasiť s predajom akcií upisovateľom pri uzavretí zmluvy. Ceny sa zvyčajne vyskytujú po uzavretí trhov v posledný deň road show; s akciami sa začne na burze obchodovať nasledujúce ráno nasledujúce dni.
Rowe hovorí, že spoločnosti zvyčajne obnovia svoju kapitálovú štruktúru tak, aby mohli zacieliť na cenu medzi 14 a 16 dolárov na akciu, čo je rozsah atraktívny pre väčšinu investorov IPO. „Pri stanovovaní cien chcete maximalizovať cenu, ale nechcete predražiť ponuku, aby ste dostali posledný dolár,“ hovorí Rowe. „Je veľmi dôležité, aby si akcie udržali dobrý výkon na trhu s náhradnými dielmi.“ Ak sa akcie obchodujú nadol, môže to vašej spoločnosti spôsobiť zlú reklamu a v budúcnosti bude nesmierne ťažké dokončiť následnú ponuku.
Dig Deeper: Posúdenie ponurej ceny IPO jednej spoločnosti
cuantos años tiene john karna
Dokončite ponuku a začnite život ako verejná spoločnosť.
IPO sa zvyčajne uzavrie na štvrtý pracovný deň po stanovení ceny. V tom čase emitent a všetci predávajúci akcionári vydajú akcie upisovateľom a upisovatelia tieto akcie kúpia, často so zľavou 7 percent z ceny, za ktorú akcie ponúkali verejnosti - to je ich poplatok. . Emitent bude naďalej v tichom období SEC 25 dní po stanovení cien - období, počas ktorého majú makléri-obchodníci povinnosť doručovať prospekty investorom. Počas tohto obdobia musí byť spoločnosť naďalej obozretná v tom, čo hovorí verejnosti mimo prospektu IPO, ak vôbec niečo. Po uplynutí pokojného obdobia bude spoločnosť v častej komunikácii s trhom, a to prostredníctvom svojich pravidelných podaní SEC a vo svojej interakcii s komunitami analytikov a investorov.
Kopať hlbšie: Ako rýchlo rásť
Súvisiace odkazy:
Ďalšie články od spoločnosti Inc.com o zverejňovaní spoločnosti
Základy IPO, hráči a papierovanie, veľké rozhodnutia a varovné príbehy.
„Dve IPO porazili šance“
OpenTable a SolarWinds sú zverejnené a ich počiatočné verejné ponuky stúpajú.
„IPO dosiahli 30-ročné minimum“
Chlapa, ktorý zverejnil spoločnosti Google a Netscape, to však robí starosti.
„IPO s rizikovým rizikom dosahujú najlepších 4,27 miliárd dolárov“
Na verejnosť vstupuje viac spoločností na čele s technologickým sektorom, fúzie a akvizície sa však spomalili.
Odporúčané zdroje:
Požiadavky a poplatky týkajúce sa zaradenia spoločnosti Nasdaq do zoznamu
Informácie pre spoločnosti, ktoré majú záujem o verejné obchodovanie s akciami na trhu Nasdaq.
Burza v New Yorku (NYSE)
Požiadavky spoločnosti NYSE na kótovanie pre spoločnosti, ktoré chcú mať akcie verejne obchodovateľné na burze.
NYSE Amex
Zoznam štandardov pre burzu NYSE Amex.
Národná asociácia rizikového kapitálu (NVCA) - Obchodné združenie pre americký sektor rizikového kapitálu, ktoré sa skladá zo 400 členských spoločností, poskytuje informácie pre podnikateľov a investorov a aktuálny výskum v oblasti odvetvia rizikového kapitálu.
Komisia pre cenné papiere (SEC) - SEC poskytuje informácie pre spoločnosti, ktoré uvažujú o IPO, vrátane tejto časti o pokynoch pre malé spoločnosti, ktoré zvažujú počiatočnú verejnú ponuku akcií.
Grant Thornton
Zverejnenie: Sprievodca pre majiteľov
