Medzinárodný výmenný kurz, tiež známy ako devízový kurz (FX), je cena meny jednej krajiny v prepočte na menu inej krajiny. Výmenné kurzy sú relatívne a vyjadrujú sa ako hodnota jednej meny v porovnaní s druhou. Pri medzinárodnom predaji výrobkov je dôležitým faktorom výmenný kurz pre meny týchto dvoch obchodných krajín. Devízové kurzy sú v skutočnosti jedným z najdôležitejších determinantov relatívnej úrovne ekonomického zdravia krajín, ktoré sa umiestňujú hneď po úrokových sadzbách a inflácii. Výmenné kurzy hrajú zásadnú rolu v úrovni obchodu krajiny, ktorá je rozhodujúca pre väčšinu každej ekonomiky voľného trhu na svete. Výmenné kurzy preto patria medzi najsledovanejšie, analyzované a manipulované ekonomické opatrenia.
Nedávna história
Pred rokom 1971 boli devízové kurzy fixované dohodou svetových centrálnych bánk s názvom Bretton Woods Accord. Táto dohoda bola uzavretá po druhej svetovej vojne. Svet bol v troskách a Bretton Woods Accord bola založená s cieľom pomôcť stabilizovať volatilnú situáciu naviazaním amerického dolára na zlato a všetkých ostatných mien sveta na americký dolár. V roku 1971 bola sformulovaná nová dohoda, ktorá má nahradiť Bretton Woods Accord, ale mala krátku životnosť. V roku 1973 sa svetové meny začali zhodnocovať a vymieňať na základe voľného obehu, ktorý bol zavedený v roku 2006. Systém voľného obehu je predvoleným systémom obchodovania s menami. Funguje striktne na ponuku a dopyt mien. Neexistujú žiadne obmedzenia týkajúce sa toho, koľko mien môže zhodnocovať alebo znehodnocovať hodnotu nameranú voči iným menám. Pretože to môže spôsobiť volatilitu, centrálne banky a vlády sa pokúsili regulovať hodnoty svojich mien, čo sa však stalo čoraz nákladnejším návrhom. Aj keď už nie je oficiálnym štandardom, americký dolár zostáva referenčnou menou, pričom japonský jen (¥) a európske euro („“) sú v tesnom závese.
Faktory menovej hodnoty
Na výmenný kurz má vplyv niekoľko faktorov. Patria sem všetky tieto položky:
- Relatívna miera inflácie
- Porovnávacie úrokové sadzby
- Rast domácej ponuky peňazí
- Veľkosť a trend platobnej bilancie krajiny
- Ekonomický rast (meraný hrubým národným produktom)
- Závislosť od vonkajších zdrojov energie
- Intervencia centrálnej banky
Okrem týchto opatrení hospodárskej činnosti môže mať konsenzus vnímania väčšiny krajín o celkovej sile meny jednej krajiny silný vplyv na to, ako sa mena tejto krajiny oceňuje.
ZAHRANIČNÝ TRH
Pretože národy a ich ekonomiky sú čoraz viac vzájomne závislé, trh FX sa stal globálnym ústredným bodom. S odhadovaným denným obratom devízových kurzov presahujúcim 1 bilión dolárov je toto zďaleka najväčší svetový trh. Aby si svetová ekonomika udržala konkurencieschopnosť, je nevyhnutné riadiť riziko nepriaznivých výkyvov mien. Celosvetový trend v poslednej dobe smeruje ku konsolidácii trhov a mien, ako je to v prípade Európskej hospodárskej únie.
patrimonio neto de alison sweeney 2016
Najväčšími užívateľmi devízového trhu sú komerčné banky, ktoré slúžia ako sprostredkovatelia medzi kupcami a predávajúcimi mien. Spoločnosti a finančné inštitúcie tiež obchodujú s menami, predovšetkým s cieľom chrániť svoje aktíva a pasíva v cudzej mene pred nepriaznivým pohybom devízových kurzov. Banky a správcovia fondov obchodujú s menami, aby profitovali z pohybu kurzov FX. Jednotlivci tiež podliehajú kolísavým kurzom devízových kurzov, najčastejšie keď cestujúci vymieňajú svoju pôvodnú menu za zahraničnú pred tým, ako sa vydajú na pracovnú cestu alebo dovolenku.
Keď obchodná burza v Chicagu v roku 1972 zaviedla obchodovanie s termínovými obchodmi v cudzej mene, umožnila všetkým účastníkom menového trhu vrátane individuálnych investorov využívať fluktuácie kurzov FX bez toho, aby museli uskutočňovať alebo prijímať dodávky skutočných mien. Futures v cudzej mene ponúkajú možnosti riadenia rizík a zisku jednotlivým investorom, ako aj malým a veľkým spoločnostiam.
Existujú dva typy potenciálnych používateľov termínových obchodov v cudzej mene: hedger a špekulant. Zabezpečovateľ sa snaží znížiť a riadiť riziko finančných strát, ktoré môžu vzniknúť pri obchodovaní v iných menách, ako je domáca mena. Špekulanti poskytujú rizikový kapitál a berú na seba riziko, ktoré sa hedger snaží preniesť v nádeji, že vytvorí zisk správnym predpovedaním budúceho cenového pohybu.
cuanto vale tina knowles
VPLYV ZMENY KURZU NA PODNIKANIE
Výsledky spoločností pôsobiacich vo viac ako jednom štáte musia byť často „preložené“ z cudzích mien do amerických dolárov. Kolísanie výmenného kurzu týmto spoločnostiam sťažuje finančné prognózy a má tiež výrazný vplyv na jednotkové tržby, ceny a náklady. Predpokladajme napríklad, že súčasné trhové podmienky diktujú možnosť výmeny jedného amerického dolára za 125 japonských jenov. V tomto podnikateľskom prostredí plánuje americký predajca automobilov importovať japonské auto s cenou 2,5 milióna jenov, čo v prepočte predstavuje cenu v dolároch 20 000 dolárov. Ak by tomuto predajcovi tiež vznikli náklady na prepravu vo výške 2 000 dolárov a rozhodol by sa označiť cenu automobilu o ďalších 3 000 dolárov, potom by sa vozidlo predalo za 25 000 dolárov a poskytlo by predajcovi ziskovú maržu 12 percent.
Ak by sa však výmenný kurz zmenil pred uzatvorením dohody tak, že jeden dolár mal hodnotu 100 jenov - inými slovami, ak by dolár v porovnaní s jenom oslabil alebo oslabil - malo by to dramatický vplyv na obchodnú transakciu. Predajca by potom musel zaplatiť japonskému výrobcovi za auto 25 000 dolárov. Po pripočítaní rovnakých nákladov a prirážok by predajca musel predať auto za 30 000 dolárov, napriek tomu by dostal iba 10-percentnú ziskovú maržu. Predajca by musel buď vyjednať nižšiu cenu od japonského výrobcu, alebo znížiť svoje ziskové rozpätie, aby mohol vozidlo predať.
Podľa tohto scenára menových kurzov by sa cena amerického tovaru na domácom aj zahraničnom trhu priaznivo porovnala s cenou japonského tovaru. Opak by bol pravdou, ak by dolár oproti jenu posilňoval alebo posilňoval, takže nákup jedného dolára by si vyžadoval viac jenov. Tento typ zmeny výmenného kurzu by znížil cenu zahraničného tovaru na americkom trhu a poškodil by predaj amerického tovaru doma i v zahraničí.
BIBLIOGRAFIA
„Faktory ovplyvňujúce výmenné kurzy.“ Konsenzusová ekonomika . Dostupné na http://consensuseconomics.com/special_data.htm Získané 21. marca 2006.
Faff, Raboert W. a Andrew Marshall. „Medzinárodné dôkazy o rozhodujúcich faktoroch vystavenia devízových kurzov nadnárodným spoločnostiam.“ Journal of International Business Studies . September 2005.
Federálna rezervná banka v San Franciscu. „Dlhodobé determinanty východoázijských skutočných výmenných kurzov.“ dostupné z http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html Získané 20. marca 2006.
craig horner y bridget regan se casaron
'Všetko záleží.' The Economist . 30. januára 1999.
„Môže dolár nakoniec nasledovať precedens libry a postúpiť svoj status vedúcej medzinárodnej rezervnej meny?“ Reportér NBER . Leto 2005.
Miller, Kent D. a Jeffrey J. Reuer. „Pevná stratégia a hospodárska expozícia voči zmenám výmenných kurzov.“ Journal of International Business Studies . Jeseň 1998.
