Analýza bonity

Úveroví manažéri sa zúfalo snažia nájsť spôsoby, ako identifikovať - ​​a chrániť svoje spoločnosti pred - možnými mŕtvymi ťahmi. Za Jima Ludlowa, úverového manažéra skupiny chemikálií v spoločnosti Air Products and Chemicals, so sídlom v Allentown, Pa., the pri zvažovaní poskytnutia úveru zákazníkom je potrebné zohľadniť pomer finančného krytia. „Prežitie finančne slabej spoločnosti závisí od jej schopnosti generovať dostatok hotovosti na pokrytie splátok dlhu,“ hovorí, „takže namiesto tradičného prístupu zameraného na súvahu k analýze zákazníkov - pri pohľade na veci, ako je súčasný pomer aktív k pasívam alebo pomer dlhu k základnému imaniu - zameriavam sa na hotovostný tok. ““ Pomer krytia úrokov je možné vypočítať v troch relatívne jednoduchých krokoch:

1. Zistite prevádzkový hotovostný tok - zisk spoločnosti predtým úroky a dane, pridané do odpisy, amortizácia a iné bezhotovostné transakcie. Všetky tieto čísla sú uvedené na „výkaze peňažných tokov“ spoločnosti, ktorý verejné spoločnosti pripravujú pre svoje výročné správy. Súkromné ​​spoločnosti pravdepodobne pripravia podobné informácie pre svojich bankárov.

2. Zistite zaplatené úrokové náklady. Zabudnite na údaj o úrokoch a nákladoch, ktorý vidíte v súvahe a ktorý sa bude dať ľahšie nájsť. Medzi úrokmi uvedenými na daňové účely a sumou skutočne zaplatenou bankám, o ktoré by ste mali požiadať, ak to nie je uvedené vo výročnej správe, môže byť veľký rozdiel.

3. Vydeľte prevádzkový hotovostný tok zaplatenými úrokovými nákladmi. „Hľadám pomer vyšší ako tri ku jednej, čo naznačuje, že vedenie má na splácanie dlhu značný priestor,“ hovorí Ludlow. „Keď pomer klesne pod tri ku jednej, budem ďalej skúmať finančné poznámky pod čiarou, priamo so spoločnosťou, s Value Line, Standard & Poor's alebo s akýmkoľvek iným zdrojom informácií, ktorý nájdem, aby som mohol zistiť, pod čím je riadenie prevádzkových tlakov pod a či bude alebo nebude schopný platiť naše účty. Keď pomer klesne pod jednu k jednej, jasne to naznačuje, že vedenie je pod obrovským tlakom na získavanie hotovosti. Riziko zlyhania alebo bankrotu je veľmi vysoké.

cuantos años tiene ella henderson

„Spoliehaním sa na tento pomer sme sa vyhli spolupráci s dvoma spoločnosťami, ktoré podali kapitolu 11,“ hovorí. „Podnikli sme tiež kroky na zníženie vystavenia našich pohľadávok voči niekoľkým ďalším vysoko rizikovým spoločnostiam. Pomer krytia úrokov je dôležitým nástrojom na hodnotenie úveru. ““ - Jill Andresky Fraser